"年度交易案例"指引水业发展三大方向

时间：2012-03-28 14:21

来源：中国水网

作者：张海叶

中国水网消息 2011年底，中国水网首次启动了“水业年度十大交易评选”，案例评选依据主要是基于对企业交易规模、交易模式及行业影响力的考量。3月23日，在中国水网、清华大学共同举办的“2012年水业战略论坛”上，上海济邦投资咨询有限公司董事长张燎对中国水网首次评选出的十大交易案例做了深入解读。

张燎将十大交易案例归纳为三类：第一类是相对传统的特许经营项目，此类项目是市场主流；第二类是跟资本市场接轨的项目；最后一类是企业并购行为，这成为行业中龙头企业快速发展的一个很有利的手段。

张燎表示，目前关于中国水务行业的商业模式探讨非常多，有人认为一些模式做到头了，另外，政府在环境方面的责任和任务很重，怎样探索一种比较好的商业模式，把政府的环境保护需求包括环境服务方面需求通过一种好的商业模式对接起来，这方面已经有比较多的探索，也有很多的尝试。水业的进一步发展壮大需要运营模式上的创新。

张燎认为，从中国水网年度交易评选结果，可以看到水业发展的新方向有三个：

一是合同环境服务，合同环境服务要求信息更加对称，对设备和服务的要求也更加专业化，促进了上下游产业的成熟，合同环境服务正在成为环境服务业探索的重要商业模式；

二是借力资本市场，重庆水务、江南水务IPO及兴蓉投资借壳上市，以及碧水源、万邦达、巴安水务在创业板IPO激起了水务环保企业的上市热情，目前，全国有超过30余家水务企业都在谋求上市的进程中；

三是轻资产与重资产的选择，轻资产是以较少的资金投入，而注重以企业的专利技术等知识产权、运营管理经验、研发能力等资产的投入获得较大的利润回报的经营方式。轻资产经营的资产流动性强，投入资产收益率较高。重资产指以较大的资金投入，用于建造或者购买厂房、设备等固定资产，获得的资产利润率相对较低。其中重资产是地方招商引资追求的主要的一个吸引力，张燎最后补充说，轻资产与重资产的选择对投资方运营商来说并没有完全的对错或者说优劣之分，很大程度取决于针对目标市场不同阶段需求以及企业自己的能力。

编辑：赵恒