上市供水企业2018年业绩大盘点及背后的发展逻辑

供水行业目前的市场发展情况如何?中国水网梳理了部分上市供水企业2018年的发展业绩，并试图从中窥探背后深层次的发展逻辑。

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相较于火热的污水、垃圾，供水行业犹如沉默的小伙伴，是一个很容易被大家忽视的行业。供水行业本身带有公益属性，很多供水企业在传统意义上还是事业单位，正是供水行业的特性和历史原因导致其内部改革动力不足，在一定程度上来讲，机制不活、效率不高、动力不足。这导致了很多水司出现利润低下，无法正常经营的局面。

从外部打破是压力，从内部打破是成长。新时代供水行业的发展逻辑也在发生转变，一些开放性的思想逐渐涌入进来。供水行业通过混改上市和开拓新的业务板块等方式不断探索和创新，自身也在寻求突破，进行改革。

供水行业目前的市场发展情况如何?中国水网梳理了部分上市供水企业2018年的发展业绩，并试图从中窥探背后深层次的发展逻辑。

业绩盘点

瀚蓝环境：聚焦“大固废”发展战略，稳步推进供水业务

瀚蓝环境2018年财报显示，报告期内实现营收48.48亿元，同比增长15.38%;归属于上市公司股东的净利润8.76亿元，同比增长34.23%。

公司主营业务包括固废业务、供水业务、排水业务以及燃气业务。

从业务构成来看，目前瀚蓝环境在积极深耕固废处理产业，坚持聚焦“大固废”发展战略，继续拓展产业链，在生活垃圾处理、餐厨垃圾处理、工业危废处理等领域均有收获，收购江西赣州宏华危险废弃物处置项目、获得江西万载县垃圾焚烧发电项目、福建漳州北部片区垃圾焚烧发电项目、建阳餐厨垃圾处理项目 的特许经营权。

2018年投资了晋江垃圾焚烧发电提标改建项目、安溪垃圾焚烧发电扩建项目、万载县生活垃圾焚烧发电项目、孝感市垃圾焚烧发电厂项目等项目。此外，向前端垃圾清扫业务布局，协助南海区政府纵深推进生活垃圾分类工作。公司目前拥有固废处理服务全产业链，包括前端垃圾分类、环卫清扫、垃圾收转运;中端的垃圾填埋、生活垃圾焚烧发电、污泥干化处理、餐厨垃圾处理、工业危险废物处理处置、农业废弃物无害化处理;以及末端的渗滤液处理、飞灰处理在内的全产业链覆盖。

瀚蓝环境在水务业务上，排水业务完成属下16个生活污水处理厂提标改造工作,推进速度全省领先;继续完善污水处理厂网一体化工作,提升智慧化管理水平,形成协同效应。供水业务继续提供优质服务,强化南海区的供水安全保障,加强水损治理取得一定成效,顺利推进第二水厂四期工程项目建设。供水业务作为传统业务目前在稳步推进，2018年主营收入9.02亿，毛利率为31.07%。

兴蓉环境：聚力“重拳治水”“固废攻坚”“管网工程”

兴蓉环境发布的2018年年报显示，公司2018年实现营业总收入41.6亿元，比上年同期增长11.48%;净利润9.88亿元，比上年同期增长10.30%。

全年实现自来水销售量8.19亿吨，同比增长6.42%;实现污水处理量9.54亿吨，同比增长5.18%;公司的垃圾焚烧业务呈现突飞猛进的局面，全年垃圾焚烧发电量3.15亿度，同比增长近67%。

2018年兴蓉环境市场开拓稳中有进。公司深耕细作,巩固在水务环保市场领域的竞争地位,同时强化市场开拓力度,在新领域和行业积极寻求切入点,实现新的业绩增长点。

一是着力推进成都市“11+2”中心城区供水资源整合。二是积极整合省内优质水务资源,成功落地岳池县嘉陵江水源供水工程特许经营项目,理县给排水一体化、垃圾处理特许经营引入社会资本项目和茂县城市生活污水处理特许经营项目。三是积极推进国家美丽乡村建设,产业版图首次延伸至农村生活污水治理领域。

2019年，兴蓉环境将聚力“重拳治水”，积极推进成都市自来水七厂三期工程、成都市中和污水处理厂二期项目、成都市第六、七、九污水处理厂提标改造等项目;聚力“固废攻坚”，围绕成都市“固废三年攻坚”行动要求，加快推进成都万兴环保发电厂二期项目、天府新区大林环保发电厂项目、成都市固体废弃物处理场渗滤液处理扩容工程(三期)项目等重点项目;聚力“管网工程”，从紧从快推进“三供一业”自来水改造，老旧院落户表改造等工程项目，以专业化运营效率提升公共服务质量。

云南水务：巩固扩大原有业务，积极介入新领域

根据云南水务公布的2018年全年业绩，公司实现收益62.56亿元人民币，同2017年的51.4亿元相比，增长21.7%,年内溢利4.97亿元，核心业务利润为4.97亿元，同比增长19.7%。

云南水务主要采用特许经营(BOT、BOO、TOO、TOT、ROT)、BT、EPC、O&M及持牌运营等模式，向客户提供订制及综合的污水处理、供水、固废处理及市政环境综合治理等服务。

云南水务的业务在中国境内及东南亚国家开展，主营业务包括五个主要分部，即污水处理、供水、固废处理、建造及设备销售以及其他服务。

截至2018年12月31日，公司总资产326.74亿元，员工6207人，公司水务相关项目(包含污水处理项目、供水项目及其他业务分部中的所有水务处理相关项目)的日处理总量约为5,627,000吨，较2017年日处理总量4,712,700吨增长约19.4%。

公司固废处理相关项目(包含固废处理项目及其他业务分部中的所有固废处理相关项目)的年处理总量约为3,673,500吨，较2017年年处理总量2,211,000吨增长约66.1%。

截至2018年12月31日，云南水务拥有62个日处理总量约2,221,000吨的在建或运营中的供水特许经营项目，其中包括15个BOO项目、31个BOT项目、11个TOT项目及5个市政环境综合治理项目。在建和运营的特许经营污水项目共115个，包括7个BOO项目、68 个BOT项目、2个TOO项目、20 个TOT项目、1 个ROT项目及17 个市政环境综合治理项目。拥有19个固废处理项目，年处理总量为3,527,500吨。

编辑：赵凡