水环境综合治理市场五大趋势展望

　　导读

　　治理需求强烈及国家政策加持，推动水环境综合治理持续稳定发展，但在广阔的市场空间下，我们也看到市场骤冷回归理性，农村机会多但尚待政策红利，城镇治理升级难度加大，行业主角发生更替亟需转型，企业核心能力短板不一等诸多问题。

　　本报告对水环境综合治理市场进行深度研究，探讨了其未来发展的五大趋势，以期为国内企业提供启迪：

　　▪    狂欢之后回归理性，“十四五”将维持每年700~1100亿元的市场规模

　　▪    农村市场释放尚待政策红利，短期内“五水共治”的城镇治理仍是主战场

　　▪    更多的央企与传统环保企业强强联手，共生共赢，构筑更开放的生态圈

　　▪    EPCO模式由于先天不足仅是昙花一现，PPP仍将是未来的主流模式

　　▪    深根运营细水长流才是长久之计，污水厂的数字化转型既是重点更是未来

　　水环境综合治理现状

　　传统水环境治理采用“末端治理”的思路，以污水厂建设等单体项目为主，在“十二五”期间取得了显著成果。末端治理能减缓水环境的恶化速度，或短时间内使水环境得到优化，但治标不治本，结构型、复合型、压缩型水污染不断凸显，面源污染日益突出，氮磷等主要污染物排放量仍处于高位，可见末端治理绝非长久之策。进入“十三五”以后，我国水环境治理的方式逐步从传统的单体项目转向综合治理，治理理念逐步转变为“源头减排、过程控制、末端治理”，将碎片化的单体项目集中打包，加强顶层设计，转变为系统性工程，不但有利于提高资金效率，而且有利于水环境的改善得到可持续发展。

　　与传统治理方式不同，水环境综合治理的目标不仅定位于水环境（水质），还兼顾水安全（防洪内涝）、水资源、水生态、水文化等方向，是多目标综合治理，通常需要建筑、园林、水务、固废以及环保技术企业联合作战——建筑央企设计施工资质齐全、融资成本低、订单获取能力强；园林企业擅长生态修复、滨水景观建设；水务、固废企业在控源截污工程及后期运营方面经验丰富；环保技术企业则以污水处理、河道清淤、水质在线监测方面的核心技术取胜。

　　水环境综合治理可以分为前、中、后期三个阶段（见图1）。前期包括调查分析、模型预测、控源截污，通过对治理区域展开系统的调查，以此进行污水厂、再生水厂、排水系统的建设，控制外源污染，并进行底泥疏浚等内源污染治理的工作。传统水环境治理往往局限于前期，且不重视内源污染的处理，即便现在向多目标治理转变，控源截污依然是当前水环境综合治理的核心工作，通常占总体投资费用的60%以上。中期则包括水利工程、生态修复、滨水景观，在控源截污、保证水质安全的基础上，还对水域的防洪内涝、水生态做出保障。后期主要进行智慧系统搭建、项目运营管理以及经济文化建设，用先进的监测系统和运营管理对已获得改善水环境进行维持工作，同时通过沿岸生态公园等方式发展水文化。

　　2016年9月，发改委出台《“十三五”重点流域水环境综合治理建设规划》，明确了需要进行综合治理的五大治理方向、重点治理区域及储备项目类型。五大治理方向包括重要河流、重要湖库、重大调水工程沿线、近岸海域、城市黑臭水体，重点治理其中复合型污染特征突出、综合治理任务较重的区域，或是水质面临较严重威胁、环境功能较重要的区域。放入水环境综合治理的储备项目，主要有城镇污水处理及相关工程、城镇垃圾处理及配套工程、流域水环境综合治理工程、饮用水水源地治理工程、农村面源污染防治工程五大类。其中，流域水环境综合治理是一个完整的治理单元，要考虑协调流域的上下游、左右岸，根据当地对流域、城市生态环境的综合规划制定相应的全流域治理工程对策，在水环境综合治理中体量最大、含金量最高。

　　水环境综合治理五大趋势

　　趋势一：狂欢之后回归理性，“十四五”将维持每年700~1100亿元的市场规模

　　进入“十三五”之后，中央政府对水环境综合治理的重视程度明显提升，《“十三五”重点流域水环境综合治理建设规划》中强调，地方政府应集中“打包”分类推进项目实施，努力解决项目碎片化问题，推动水环境治理领域加速从单体项目向综合性项目转变。与此同时，财政部发布《关于在公共服务领域深入推进政府和社会资本合作工作的通知》，提出在污水治理领域要“强制”使用PPP模式，大幅减小政府与企业的贷款难度及回款压力。体量大、投资高，加上宽松的融资渠道，使得水环境综合治理市场一度进入“狂欢”状态，项目数量激增，投资金额大幅增长。

　　不过从2017年开始，政府对PPP项目开展清库工作，部分环保企业由于项目被退库，加上融资环境收紧，资金链骤然承压甚至断裂，举步维艰。与此同时，地方政府新建水环境PPP项目的门槛也大大提高，促使市场在2018年达到顶峰后开始回归理性，像过去几年过山车似的暴涨暴跌将一去不复返。

　　展望未来，水环境综合治理市场有两大驱动因素：一是流域治理、污水处理、垃圾处理等细分工程的需求量；二是以上细分工程被打包为水环境综合治理项目的比例。“十三五”期间，我国七大流域水质已得到明显改善，曾经是综合治理大头的流域治理将会有所缩减，细分工程的需求量将出现下降拐点；但另一方面，污水、再生水、生活垃圾等单体项目被打包的比例将逐步提高，部分抵消了需求量下降的不利影响。辰于预计，“十四五”期间，水环境综合治理将有约4500亿的市场待释放，污水处理、垃圾处理将是最主要的细分工程。不过，9%的年复合增速相比“十三五”期间的23%有明显下滑（见图2）。

　　趋势二：农村市场释放尚待政策红利，短期内“五水共治”的城镇治理仍是主战场

　　随着“十三五”各项任务相继完成，我国城镇水质整体趋向优良，污水处理率已超过90%，地级及以上城市建成区的黑臭水体消除比例也达到了85%以上。相比之下，农村水污染仍不容乐观，污水处理率只有30%左右，黑臭水体依然底数不清。表面上看，城镇污染治理接近饱和，农村治理市场机会巨大，但我们认为，农村水污染治理虽然空间大，但至今没有释放的途径。在过去5年的水环境综合治理PPP项目中，仅有9%的项目包含农村污染治理。当前农村水环境治理主要面临四大困境：

编辑：王媛媛