超IPO融资｜鹏鹞环保上市六年，分红+股票回购达八亿

恰逢鹏鹞环保上市六年，为让全体股东充分了解公司的分红情况及经营情况，鹏鹞环保特致信全体股东。

尊敬的全体股东：

又到一年分红季，首先感谢各位股东，长期以来对鹏鹞环保的信任与支持。为让全体股东充分了解公司的分红情况及经营情况，特致信全体股东。

公司本次分红情况

根据2023年股东大会已审议的分红方案

本次分红按照每10股派发现金0.8元

共派发现金红利5860.13万元

同时2023年回购股份支付1.6亿多元

两项合计近2.2亿元

按2024年7月29日市值计，分红率约为6.58%

同时，公司积极响应证监会关于“鼓励上市公司在条件允许的情况下增加分红频次”的号召，于2023年年度股东大会审议,通过了2024年中期分红的议案，届时将根据公司现金流、资金需求等情况，综合考虑后制订中期分红实施方案。

公司历年业绩、分红、股票回购情况

公司自上市以来，坚持每年分红，总体呈逐年增加状态。同时，公司根据市场情况，进行了三次股票回购。公司每年的净利润、分红、股票回购具体情况如下：

（单位：亿元）

公司上市以来

累计分红总额3.42亿元

股票回购总额4.63亿元

根据《上市公司股份回购规则（2023年修订）》第十八条规定：上市公司以现金为对价，采用要约方式、集中竞价方式回购股份的，视同上市公司现金分红，纳入现金分红的相关比例计算。按此规定：

公司上市以来累计分红合计已达8.05亿元累计分红占净利润的比例为43.56%

公司高度重视对股东的回报，截止目前，分红和股票回购额合计已超IPO所募资金（IPO募资7亿元）。这也说明公司经营状况良好，现金流充沛。

公司发展回顾

公司是国内最早从事环保及水处理的专业企业，今年是公司创立40周年，能健康发展至今，值得骄傲。目前公司的主营业务为水务投资运营、固废处置及资源化利用、先进环境技术与高端装备制造、新能源四大业务板块。

01 规模稳定增长，资产负债率低

近10年来，公司发展稳健，经营规模逐年扩大。

资产总额由2012年的32亿元

增长至2023年的79.21亿元，增长率147.53%

每年净利润稳定在2-4亿元

业绩稳定，从未出现过“业绩变脸”。

资产负债率一直保持在45%以下，始终处于行业较低水平。

02 现金流稳定，项目价值高

水务投资是公司目前最主要的业务，公司累计投资建设各类水处理项目近200亿，总规模约300万吨/天，目前实际运营规模近180万吨/天，年应收费约8亿元，年经营性净现金流约4亿元，年净利润约3亿元，水务毛利率70%左右（行业一般毛利率约50%）；固废年收费近2亿元，年经营性净现金流近0.6亿元。水务及固废项目的收费为公司提供了稳定的现金流，保障了公司长期稳定发展。

南通西北片引江区域供水项目  60万吨/天

公司运营的项目，具有较高的市场价值和较强的变现能力。2023年，公司将仅剩5年运营期的南昌鹏鹞20万吨/天污水处理项目，转让给了中广核，转让对价约3亿元，合并报表产生转让收益（即溢价）1.06亿元。南昌一级B项目注册资本6000万，总投资约1.8亿元，运营15年为公司贡献了约2.88亿元净利润，投资回报率约160%，回收了约3.3亿元净现金流，这充分说明公司目前运营的项目具有较高的市场价值。

南昌红谷滩污水处理项目  20万吨/天

03 公司具有较高的社会认可度

公司凭借多年来的优秀业绩和社会贡献，荣获了“宜兴市市长质量奖”、“2021年度省工业互联网发展示范企业”、“2023年度江苏省专精特新企业”、“2023年江苏省企业技术中心”、“2023年度江苏‘新质生产力’创新示范企业”、“江苏民营企业社会责任领先企业”、“无锡市‘465’现代产业集群发展先进集体”等多项荣誉，是宜兴乃至江苏环保产业的领军企业。

宜兴市市长质量奖

省互联网标杆工厂

省专精特新企业

省企业技术中心

公司未来发展展望

随着国家大基建的基本完成，传统环保业务市场量必将萎缩，大部分环保企业资金紧张，投资乏力。同时，政府及央国企对环保项目的投入，因政策和资金等原因，也在逐渐缩减。近期国家发改委、财政部颁发的115号文要求，环保设施投资必须有民企参与。这些市场与政策的变化，将利好我司这类具有专业能力、投资能力、创新能力、抗风险能力的公司发展。下步公司将采取下列策略，力争逆势发展。

01 坚持主业

公司的主业为水务与固废投资，具有良好的盈利能力及现金流。公司将利用目前大部分企业投资乏力的机会，加强业务网络建设，增强业务拓展力度，争取多拿优质项目，扩大规模。

02 坚持创新

鹏鹞发展了40年，创新了40年。公司的产品与商业模式一直走在行业前列。2018年公司投资开发了一条不锈钢装配式水厂智能化生产线，使水厂由“建造时代”进入了“智造时代”。去年，公司又在此基础上，成功开发了SEED低碳绿能水厂。

SEED低碳绿能水厂

• 碳排放量减少约70%

• 绿能自持率约60%

• 运营费用减少约50%

• 占地面积减少50%

• 建设工期缩短50%

该水厂采用304不锈钢建造，高度集成化、智能化，并置于光伏建筑内，辅以储能，是水厂建设的一次重大进步与革命。目前经过一段时间推广，广受市场欢迎，相信SEED未来水厂将为公司未来发展带来强劲动能。

03 坚持平台化发展战略

公司拥有完善的创新体系和全产业链支持能力，具有较高的品牌影响力。公司将整合各类社会优势资源，构建一个开放、协作、创新的生态系统。通过平台化建设，加强产业链中各个环节的能力，从而提高公司的核心竞争力。

04 加大低碳节能领域的发展

为提升公司价值，公司也在积极探索“第二增长曲线”。2023年在盘锦投资改造了一条年产10万吨规模二代生物柴油生产线，并于今年3月完成了4200吨的二代烃基生物柴油出口。今年又进行了二次技术改造，使产线能生产SAF（生物航油），近期将投产。这也证明我司在新领域，具有较高的技术能力和创新水平。该项目虽尚未盈利，但我们相信随着碳排放要求的提高，未来SAF将有巨大的市场需求，该项目有望成为公司发展的新增长点。

同时，公司与国信弘盛私募基金联合发起了鹏鹞弘盛基金。该基金规模4亿元，重点投资环保产业数字化、节能环保、氢能源、生物柴油、资源回收利用等领域。希望通过专业基金，寻找到优质项目，进一步布局绿色低碳领域，提升公司的价值，目前已有多个项目在跟踪与落实中。

直面挑战 有的放矢

各位尊敬的股东，我们虽对未来充满信心，但也必须正视我们目前面临的问题。

01 应收款账期延长

由于各地政府财政吃紧，导致我司收款难度提高。因公司有较高的毛利率，部分账款的拖欠，并不会影响公司的正常运行。但公司也将尽一切努力，加强应收账款回收力度，确保账期的合理性。

02 新领域投资尚未产生贡献

在新领域的投资，目前尚未对公司产生贡献，公司将努力把控新兴领域的投资风险，继续谨慎探索，争取尽早实现盈利。

03 公司价值被低估

目前公司市值低于净资产。公司认为，无论是公司的盈利能力，还是项目的质量，目前的股价不能正确衡量公司价值。我们将向市场及时、准确反映公司的经营情况，并将加倍努力，经营好公司，给予投资者信心，促使股票回归合理估值。这也是我们此次致信各位股东最重要的目的。

具有四十年历史的民企为数不多。我们将继续“坚持正道经营，坚持正确的商业逻辑”，发扬“永不言败、追求卓越”的精神，努力实现公司价值最大化。我们坚信，在全体股东的支持与鼓励下，公司必将迎来更加美好的未来——鹏鹞不会让您失望。

编辑：赵凡