年度水务数据盘点，揭晓2024水业影响力企业

3月27日，2025（第二十三届）水业战略论坛在北京友谊宾馆召开。在大会第一天，“2024年度水业十大影响力企业”评选获奖榜单与2024年度水业技术影响力企业评选结果在论坛现场隆重揭晓，并举行了颁奖仪式。

二十多年间，中国水务行业从市场化阶段、资本化阶段步入高质量发展的产业化阶段。中国水务行业迎来新变化，水务行业进入注重运营、整合存量、攫取优质增量的新时代，水务企业发展面临有增有减新局面。

“减”在目前水务行业发展背景下、水务企业收入整体放缓；“增”在伴随水务基础设施集中建设高峰已过、水务企业收入结构不断优化、确定性运营收入比重持续提升。

“减”在水务企业特许经营到期被提上日程、企业面临水厂到期困境；“增”在水务企业重视运营服务、增加研发投入、注重树立标杆项目打造公司品牌。

“减”在传统水务企业增量减少尤其明显；“增”在地方水务公司不断获得资产注入实现增量提升。

“减”在水务市场增量缓慢释放、企业新增水务规模整体趋于减少；“增”在污水资源化利用趋势下、再生水市场迎来蓬勃发展、水务企业再生水收入占比不断增加。

“减”在水务企业资产增速减缓；“增”在“按效付费”中、管网被赋予新定义、“厂网一体化”逐渐显露。

“减”在水务企业To G业务规模庞大、收益率下降、增长遇到瓶颈；“增”在水务企业To B业务未来空间大、市政水务公司纷纷探索工业水处理之路。

在此背景下，2024年度（第二十二届）水业企业评选再次隆重拉开帷幕。历经三个月的评选，最终评选结果出炉。

在论坛现场，E20环境平台执行合伙人、研究院执行院长、湖南大学兼职教授、华北水利水电大学客座教授薛涛进行了水业上市公司分析，并揭晓2024年度水业影响力企业榜单与2024年度水业技术影响力企业评选结果。

评选结果如下

2024年度水业十大影响力企业

论坛现场，也揭晓了2024年度水业技术影响力企业，评选结果如下：

水业上市公司分析暨2024年度影响力企业揭晓

论坛现场，薛涛重点做了水业上市公司分析。

E20行业研究报告正式起步于2010年前后。那时E20研究院院长傅涛博士正在清华大学任职，江南水务为了上市需要给自己在行业内定位，E20环境平台(当时中国水网)正式以清华大学水业研究中心为名义，对水务行业开始发布行业研究报告。由此，E20研究院逐渐每年会发布涵盖水务领域、固废领域、环卫领域的几十本报告。

也是从那时起，E20环境平台开始对资本市场产生影响，在此之后，资本市场各大券商对E20研究院包括研究、评选以及媒体报道等在内的引用次数不断升高。目前E20环境平台三百多家圈层企业大概三分之一为上市公司，数量为96家。

除此之外，还可以看到一个明显跟行业周期相同的情况：2017年以后，E20研究院被引用次数增幅减少。E20研究院不行了吗？不是，是券商跑了。我们曾经熟悉的新财富、水晶球上榜的券商们纷纷去研究新能源，环保研究券商数量大幅下降，这是资本市场对环保行业的冷淡，这个没辙。

现在回归这次报告正题。2024年水业上市公司竞争力分析暨影响力企业榜单揭晓从四个部分展开。第一部分水业市场数据简述，第二部分环境产业上市公司概况，第三部分水业AB方阵上市公司数据分析，第四部分2024年度影响力企业榜单揭晓。

(一)2024水业市场数据简述

首先看具体数据，先回看行业数据(来源：E标通)，说回水务特许经营项目。水务特许经营项目新中标数量在2024年继续下降(左图)，且近几年主要集中在“姥姥不疼，舅舅不爱”的地方--中西部地区(右上图)，多为“砸锅卖铁”项目，即以盘活存量项目为主。

另外，关于PPP新机制，从图中可以看到，与非环保类项目、固废末端项目和环卫项目不同，在已入库水务项目中，57.1%项目为不涉及新建、改扩建的存量项目。在2024年年底固废战略论坛，薛涛就PPP新机制及现状有一个深度研究分析，详细报告和视频还请E20圈层企业移步E20电子书库进行阅读，这部分研究不再对外公开。2024年11月发布的《PPP合规密报》也为E20圈层企业提供详细的特许经营市场数据和研究分析。

从不同细分水务类型数据看，每年新中标水务特许经营项目中，五成为市政供、排水类特许经营项目(本文中排水均指污水(厂)处理项目)(左图)。2024年，村镇供、排水项目新中标数量明显减少，工业供、排水项目新增数量明显增多(右图)。

聚焦市政供、排水领域，细化不同类型市政供、排水特许经营项目中标情况可以看到，市政污水特许经营项目每年新中标项目数量占五成(左图)。右图为历年不同类型市政供、排水特许经营项目平均单体建设投资总额情况，2024年项目单体规模继续下降。

新中标市政供、排水特许经营项目中，盘活存量项目占比逐年升高(左图)。2021-2024年间，贵州省释放的盘活存量项目最多(右图)，其次是辽宁省。在盘活存量项目中间，业内都知道--“砸锅卖铁”。

再往下看，聚焦村镇供、排水领域，在村镇层级下，村镇污水特许经营项目数量在2024年“断崖式”减少(右上图)，大家可以想象是为什么，已经没有商业模式了；所以在村镇层级能做的项目是村镇供水项目。2024年村镇供、排水特许经营项目中盘活存量项目数量占比55%，主要为供水项目(左图)。右下为2024年各省市村镇供、排水特许经营项目中标情况，贵州省新中标项目数量“断崖式”领先，且均为村镇供水项目。

2024年，水务领域平台型国企中标70%水务特许经营项目(左图)。在市政污水领域(右上)，平台型国企中标60%市政污水项目。右下为村镇供水项目中标社会资本情况，村镇污水项目多位于“姥姥不疼、舅舅不爱”的地方，项目小且在村镇，几乎均被市、县级平台拿走，具体原因及研究分析可参考2024年固废战略论坛所作报告，更多水务市场化数据请阅读《环保细分市场数据观察》报告。

在水务投资运营市场增速放缓、以盘活存量为主的情况下，水业上市公司拿到项目的数量自然也就减少了。2021-2024年四年内，水业上市公司年均中标10%的特许经营项目(上图)。新增水务特许经营项目的水业上市公司以A方阵为主，其次是平台型国企，2023年和2024年无C/D方阵上市公司中标项目(左下)。水业上市公司新中标项目以市政供、排水项目为主(右下)。

(二)环境产业上市公司概况

水业市场依然是环保领域最大板块。在约200家环境产业上市公司中，93家公司涉水(包括工业和市政)、74家为固体废弃物、大气27家、还有环境修复10家。其中，环境修复领域比如水生态上市公司因为只能依赖政府付费，经营发展极其困难，所以现在买壳的买家大部分都在环境修复领域上市公司中找壳。

仔细观察水务上市公司数据，上市公司数量即拥有基础设施最多的水务公司。生态环境部对外合作与交流中心李霞副主任刚才提到，其他行业变革比较大，很多行业会看“十五五”展望，也会看“十六五”、“十七五”、“十八五”，然而由于中国两千多个市本级财政、县本级财政现状决定，水务行业会有一定集中度却不会变成大一统，水务行业相对分散，所以水务变革不及其它行业。因此，更大变革发生在工业行业并没有发生在水务行业。

在36家水务基础设施上市公司之外，还有工程技术装备公司23家，它们共同为这36家上市公司提供服务，也还有21家工业水处理相关公司等等，它们共同形成环境产业上市公司分配关系。

E20研究院构建环境产业上市公司竞争力分析模型，并用于水业企业评选，针对这些指标体系以及结合评选，E20研究院今年还会发布水业上市公司报告并提供给E20圈层企业。

(三)水业AB方阵上市公司数据分析

近几年，水业AB方阵上市公司资产规模稳定上升，收入规模基本不增，净利润明显下滑，这个数据结果基本是大家可以想象的。

因为新建项目减少，水业AB方阵上市公司工程收入占比下滑。工程收入下滑带来什么问题？以前以项目扩张带来工程收入增加使上市公司报表得以改善的方法，现在已经捉襟见肘。与此同时，运营收入比例明显提升，第一是新项目完成建设转运营，第二是基础盘已变，分母已经改变。

国际化收入有所收缩，尤其在2023年;如上午生态环境部对外合作与交流中心李霞副主任提及国际化市场现状，其实国际化拓展并不容易，可能水务企业走出去试一下，感觉坑太多；装备公司可能在走出去，而重资产公司实际在收缩，这样的状况值得我们思考。

处在不同上市板块水业AB方阵对融资环境有不同感受，香港以及A股的ROA与融资出现截然相反走势。这种可能与目前东、西方相反走势有关，他们走向通货膨胀，而我们正走向通货紧缩，他们融资成本在提高，而我们融资成本在下降。香港融资成本高，所以倒挂更加明显，内地上市公司相对稳定。

关于行业并购，E20环境平台高级合伙人郝小军在明天下午(3月28日)有压轴重磅发言。行业普遍认为，未来五到十年是并购大周期。简单而言，水务并购总体小于固废；近一两年，情况更为明显。

每年资产类并购大约发生20宗、30宗左右；公司类并购起伏不定。在公司类并购中，大约有十五宗大型并购，大约涉及金额340亿，其中一宗发生在A方阵内部、四宗为借壳上市;还有国资入股民企约十宗，其中八、九宗是不是正在吃后悔药，因为市值管理太困难。

关于资产类并购，十多年之间426亿并购交易金额实现四千万左右/日供排水在企业之间实现转移。

水业上市公司的经营能力有好转也有无能为力之处。经营性现金流量净额大幅好转、负债率基本稳定，然而应收账款压力逐年增大。

另外，E20环境平台一直推进污水厂“双百跨越”。污水厂标杆比选在第四期受到更大关注，实现第一期之后数量新高，39个厂上榜、23家企业参与。四期41家参与企业中，14家为上市公司。

水业上市公司人力资源能力数据分析图很有意思，在水务企业净利润大幅减少情况下，大家兜里的钱怎么样?经过数据分析统计看到，结果可以安慰一下，各家公司老板顶住巨大压力，在利润大幅下降情况下，人均薪酬略有增长。

E20研究院今年会发布水业上市公司竞争力分析报告，也会有更详细的研究分析发送E20圈层企业阅读。

2024年度46家水业十大影响力入围企业，上市公司占比达80%;前文水业上市公司指标分析也适用于本届水业十大影响力入围企业。

E20研究院最近三年开始分析水业投资运营企业运营收入结构，受制于经济发展速度等综合因素影响，2024年水业十大影响力入围企业各细分领域运营收入同比增速参差不齐。

收入增长部分：市政污水收入同比稳定增长、管网收入同比稳定增长、污泥收入同比增速放缓、再生水收入同比增速放缓、原水收入同比增速放缓、市政供水收入同比增速放缓、村镇水处理同比增速明显。

收入下降部分：工业废水收入同比降幅收缩、园区水处理同比降幅收缩、水环境收入同比大幅下降。

伴随历年水业十大影响力企业水务总规模增速放缓，剔除异常值之外，水务市场还出现市政供水&污水处理退出现象，因此净增规模开始被关注。

在水务总规模增速缓慢背景下，E标通数据显示，2024年46家水业十大影响力入围企业仅中标30个水务特许经营项目，项目数量占比13%，建设投资总额约114.4亿元(左图)。新中标项目以市政供、排水项目为主(右图)。

(四)水业影响力企业榜单揭晓

水总规模排名包括水务总规模排名、区分原水以及非原水的水务总规模、市政污水总规模(存量以及新增)、市政污水总规模(已运营&未运营)。

另外，近两年开始，水务企业开始挑肥“减”瘦，不断退出水务项目。近些年每年都有项目退出现象，其中北控今年大约退出134万吨/日供排水规模，这些可能会影响数据排行。

这是新闻关注度的排名。

薛涛在论坛现场隆重宣布“2024年度(第二十二届)水业十大影响力榜单”，他们分别是：

此外，薛涛还预告他的长篇研究报告在明天下午(3月28日)。明天报告将比较随意，与上次固废论坛一样，长篇研究报告将不再对外公开，只定向发送E20环境环境平台圈层企业。明天报告用思考者做背景图的原因是怎么面对“十五五”。面对“十五五”的突破方向无非是三个，一是管网一是技术一是工业，这三个均关于技术角度，明天具体详细讲述。

今天还有一个重要奖项——2024年度水业技术影响力企业，分别是中持水务股份有限公司、中建环能科技股份有限公司。

十大影响力企业上榜理由

北控水务集团有限公司

获奖关键词：北斗北望 立国立疆

他生而芳华，蕴于京华，临渊即结“网”，履冰便腾“云”。轻资产转型，他自启元年，重智慧升级，他自创密码。资管运管，他以客户为源，管水管网，他以创新为道。智水顶天，治水立地。

北京首创生态环保集团股份有限公司

获奖关键词：沃野天工 御势开新

他看尽长安花，寻遍九州春，水得源，固得本，气得象，能得势。他为环境资源上达天听，为生态责任下躬民生，先手达峰，涩手化缘，妙手解危，新手创技，受产品奥义，入标准法门。

广东粤海水务股份有限公司

获奖关键词：不负五星 不负紫荆

他以水为墨，饱蘸生态灵韵；以芯为笔，绘就科技蓝图；以水为纽带、铸牢国家水安全五星盾牌。他注疏湾区当家、安全专家、智慧管家，以每滴水的分子式镌刻国家水权，用每寸管的压力值承载湾区民心。

上海实业环境控股有限公司

获奖关键词：浦江伏波 外滩叠浪

蛰伏暗涌，合纵无声；廿省星列，潜行有痕。他南洋摘星，蓄势磨剑终登榜；香江扬帆，双城上市展锋芒。他执产融之笔，书生态华章；汇并购之力，拓绿水疆场。他静水流深，终成江海。

北京碧水源科技股份有限公司

获奖关键词：龙王过江 膜王闹海

他誓师中华碧水，蓄志城市绿电，逢天时乘势而上，遇地利顺势而为，上取雨水，下炼污水，吸附提锂，振动减碳，可研可建，能制善智，勇闯世界海淡榜，敢教膜界换新天。

中环保水务投资有限公司

获奖关键词：道生一实 三生万物

他谋局三纵三横，布点一带一路，看资本央央未减，见交易皖皖类增。智能装备破军，他南征北战，水业项目化禄，他东成西就。提质增效年，他月月有喜讯，技术攻关战，他面面传捷报。

中国光大水务有限公司

获奖关键词：聚变之光 熵减之大

他眼里存山河，心中有丘壑，论谋略左手举重若轻，右手举轻若重，论运筹两股左右逢源，双驱内外联动。他向小创新求实，大数据求效，市政维稳，工业盘定，泛水拔山终成范水模山。

天津创业环保集团股份有限公司

获奖关键词：力聚五维 福生一体

他对局“三区“，部署”三量“，守望“三新”，为资产减负，为创新增筹。他高效高质，多源多能，做优做强，善作善成，一个标杆一张网，一个项目一座城，怀十方世界，拼百尺竿头。

苏伊士

获奖关键词：阴阳得位 进退得宜

他是非净水不饮的和平鸽，奉水业圣经的修撰人，也是登峰全球奖坛的年度水企，采购中国价值的供应链主。他切磋场景创新，琢磨技术韧性，可执牛耳，驭马首，谦谦圩年而皎皎光华。

中国水务投资集团有限公司

获奖关键词：原水之源 禹功之宇

他以水利为基因，与电建结亲姻，在国家水网上绘蓝图，于城乡供水间作插画，一旦倍增，双业齐飞，四驱联动，五区并举。他功成方略，名就集团，择优择机，强链增链。

中国水环境集团有限公司

获奖关键词：水厂沉潜 品牌扬升

他破空间桎梏，拓治水维度。向下深筑再生水心脏，向上托展低碳科普云廊。削峰填谷间，负碳工艺里，铸就水质安全工业铁壁，浇筑市民乐见生态客厅。他在双碳版图刻下"隐形水厂·显性民生"的时代坐标。

2024年度水业技术影响力企业

在论坛现场还揭晓了2024年度水业技术影响力企业，分别是中持水务股份有限公司、中建环能科技股份有限公司。

中持水务股份有限公司

获奖关键词：铸盾长江 解码水脉

他铸技术之盾，守长江之脉。他布千吨矩阵、引院士执钥，破译污水基因密码。携三峡问鼎发明魁首，凭概念厂折桂国际巅峰。低碳脱氮剑指双碳迷雾，智能智联刀破管网迷局，他于水墨长卷上解构万亿治水蓝图。

中建环能科技股份有限公司

获奖关键词：剑舞春秋 战略跃迁

他生于川蜀，势起鹏城，卅五春秋淬炼环保利刃，三度破界重塑产业疆域。他淬磁分离之光，于钢铁洪流擎铸治水重器；他执技术之剑，开辟生态场景新战场。

编辑：李丹