地方负债风险增大应当疏导使其阳光化

时间：2010-01-21 14:34

来源：中国水网

作者：全新丽

中国水网讯，去年，在4万亿刺激计划推动下，地方债务扩张一度成为中国经济复苏进程中的一道亮丽“风景”。监管部门内部的相关资料显示，全国各级政府融资平台银行贷款余额近6万亿元，其中项目贷款余额近5万亿元。很多地方融资平台负债率已经显著提高，有些甚至提高到100%，由于地方融资平台公司贷款的实质是政府负债，这意味着在中国经济“保八”成功的同时，地方政府债务规模和风险急剧放大已成为不争的事实。

上述还只是地方政府的显性债务，至于隐性负债，现在恐怕连地方政府自己也说不清楚规模到底有多大。为了保增长，一些地方领导人将信贷上升为政绩目标，纷纷加快投融资平台的建设，新一轮“银政联姻”大潮再度泛滥，而相关监管部门也是睁一只眼闭一只眼。但是相关的风险正隐含其中，也引起了央行等机构的注意。现在地方政府的债务风险终于引起了国内最高决策层的关注。在1月19日的国务院会议上，温家宝总理强调，更好地发挥财政政策在扩大内需中的作用，尽快制定规范地方融资平台的措施，防范潜在财政风险。此前，去年12月，财政部紧急叫停了地方财政违规担保的政信合作模式，而国家发改委也新设了隐形门槛，对城投债开始进行数量控制。

安邦咨询人士认为，地方债务风险问题开始进入决策层的视野，意味着中央对地方高负债保增长的局面发出了警示信号，地方政府的偿债能力已受到高度关注，估计更多调控地方债务风险的政策措施将会出台，今年地方政府的债务扩张步伐将会趋缓，地方融资平台“村村冒烟”的局面会趋于收紧，地方政府去年的融资狂欢日子在今年恐难再现。

实际上，最新的信息也佐证了中央的忧虑。《21世纪经济报道》近日从财税系统可靠渠道获悉，2010年元旦后不久，财政部等部门向各省级地方政府负责人下发了一份特殊的调查问卷——“政府负债调查表”。知情人士透露，从初步反馈的结果来看，在从省级向市、县（市）和镇（乡）逐步下解的过程中，其暴露出来的数字让高层越来越“揪心”。例如，2009年经济发展在全国率先得到企稳回升的江苏省，各级政府融资平台的负债率与其他诸多主要考核指标一样“位居全国前列”。

今年又是一轮大赤字财政，地方政府靠上项目、抓投资搞经济的势头丝毫未见收手，而目前地方在去年刺激政策之下的融资扩张速度又已到了极限，财政刺激下的投资大膨胀与地方政府资金紧张依然并存。倘若中央大幅紧缩地方融资平台，断了地方政府的财路，那么地方投资将陷入困境；但地方债务风险使得中央不收紧又不行，按照决策层的一贯立场，今年对地方融资平台的政策基调可能就是“有保有压”了，至于如何保、如何压，这显然是中央与地方之间的对抗博弈过程了。

那么，对于眼前可能的危机就只有“保”或“压”两种做法吗？

对此，清华大学水业政策研究中心主任、中国水网顾问总编傅涛认为，若为了控制地方债务风险就一味采取收紧策略，禁止发债，显然不是合适的做法；让地方发债阳光化、合法化才是正确出路。目前地方债务累积风险主要是由于发债的不合理、不公开造成的，如果能够让地方政府发债以地方财政作为主体，操作过程象企业上市那样做到公开、公正、透明，走法定程序，将利于当前陷入两难境地的地方发债问题得到更好的解决。正如财政部财政科学研究所所长贾康所言，对于地方债，堵不如疏。

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