存量时代下的水务企业发展之道

时间：2025-05-15 10:28

来源：中国水网

作者：徐冰冰整理

尽职调查作为投资并购风险管理的关键手段，有助于充分了解交易风险。在并购重组交易里，尽职调查、合同条款以及估值分析构成一个有机的整体。同时，不仅要关注投前环节，投后同样需要重视。并购完成后，能否有效整合资源，让并购主体发挥积极效用，达成初始设定的并购目标，这一点至关重要。

并购重组交易中的有机整体

8、投融资模式重构

向上争取资金。在地方财政能力受到大环境影响的背景下，积极争取水务有关的上级资金，减轻水务项目投资压力。

存量项目应收账款催收。针对现有存量项目，通过纳入政府债务系统、包装发行地方政府专项债券、再谈判等方式，助力应收账款催收。

特许经营。在取消保底量的政策背景下，以项目特许经营权质押进行项目贷款的模式面临挑战。水务企业需加强与金融机构的沟通对接，同时储备多家合作企业，提前敲定商务条件，明确各方任务分工与退出机制。

存量盘活。近年来，国务院、发改委、财政部发文要求做好存量资产清查与盘活工作。比如之前参与的天津市北水业49%股权转让招商项目。在整个招商过程中，本项目从多个关键点，尤其是保障公共安全及公众利益，实现国有控制力、规避关联交易、合营公司供水销售价格、期满资产处置方式等方面，进行了探索与实践。

9、探索“走出去”

在国内走向存量市场的背景下，基于企业自身资源、能力，稳妥探索“出海”，把握国外重要区域（如东南亚、非洲、中东等）的水务市场机会。目前，水务领域不少出海项目还是工程施工项目，投资运营类项目可能会逐渐增多。其中，首创环保在收益颇丰的情况下，2024年成功出售新加坡ECO公司，2022年成功退出新西兰固废项目，是中国环境产业成功“走出去”的缩影，值得大家关注。

10、推进厂网一体化

2024年3月，住建部等五部门发布关于《加强城市生活污水管网建设和运行维护的通知》（建城〔2024〕18号）鼓励组建城市生活污水管网专业企业，实行“厂网一体”专业化运行维护，对污水处理厂和管网联动按效付费。

11 、管理体制优化

为提升管理效能，推进管理体制优化工作。构建契合业务发展的目标体系、内控制度、组织结构与绩效考核机制。将人员薪酬与考核目标、业务完成度紧密关联，并与同行业企业开展对标分析，以明确差距、持续改进。

1 23

编辑：李丹