水业资产处置讨论将再掀波澜

时间：2008-03-24 11:47

来源：中国水网

以特许经营为标志，城市水业系统改革沿着引入市场机制之路走过了5年。城市水业是关系国计民生的基础性行业，其改革与产权、价格、监管、产业、市场等因素密切关联。随着水业改革的深入，覆盖面的扩大，对改革方向出现了不同的声音。尤其是对一些供水改革中的资产、价格等敏感问题产生了争论。如何看待这些问题，关系改革发展的方向。在2007年城市水业战略论坛上，行业官员、专家、企业高层对水业市场上一些投资企业溢价收购资产问题进行了激烈讨论，之后，“溢价”日益成为水业的敏感词汇，使政府部门、投资企业、专业研究领域、媒体等各方面，都对其密切关注起来。而威立雅、中法水务等国际水务巨头在中国市场上的一系列溢价收购水业资产的行为，也搅动起2007年水领域的滔天巨浪。

那么，为什么溢价、资产处置等问题让人如此紧张呢？这还得从头说起。

资产定价在经济学和金融学领域是难点问题之一，我国的国有水务资产，因其从未进入过市场，故其市场价格还在发现之中，令这一问题尤为复杂。一般而言，水务服务由于是自然垄断经营，因此资产价值由服务水量和服务水价决定。
国际上虽然有不同的模式，但是还没有一个公认的标准对资产价值进行评判。但是有一点可以确定：简单以净资产价格对水务资产定价，其价格显然不能反映真实价值。

据清华大学水业政策研究中心主任傅涛博士介绍，目前国内通用的资产评估法是针对竞争性领域的资产评估办法，不适用于公用事业领域的“特许经营权”这一战略性资产的评估，这种评估体系是对现有国有资产的不合理评估。在这一层面上，目前的资产转让价值其实是反映了目前价格政策体系下的水务资产的价值。

目前的水务资产“溢价”之争，反映出一个迫切的问题，我国有必要在更高的立法层面对水务资产的转让做出规范。现有的国资监管体系，更多地是针对完全竞争行业，而无法适应公用事业资产的转让。

另外，采取公开招标形式进行资产转让必然指向“价高者得”的结果。具体到某个项目，由于价格体系是一个开放体系，因此参与竞标的各方依据各自的经验建立了不同的定价模型，从而导致价格的巨大差异，这是纯商业行为，那些社会企业，特别是全球化的战略投资运营集团，更多地依靠其全球化资本运作和运营经验，他们具有强大的综合能力，也看重中国经济发展的潜力及城市化的迅猛发展，以及良好的服务价格预期，体现了其对中国市场的信心。这也是威立雅的国际水务集团在中国市场上频频溢价的最主要原因。

除了外资水务集团，我国自有的各类社会企业往往也是迫于环境，为适应现在的模式而被迫进行资产性收购的。

傅涛呼吁，整个行业应该回归到以提升服务水准、质量为目标的考量标准上来，提倡定价转让，在服务价格和服务水平上竞争。水务改革目标除资金以外，应注重其所带来的附加值，即能否通过引进新的技术工艺及服务理念来提高水质、提升服务，并维护国有资产的正常升值，以平衡消费者、资产所有者及运营商三方面的总体利益。

除了溢价问题，与城市水业资产处置相关联的问题还涉及到改革的许多方面，即将于今年4月1日召开的2008城市水业战略论坛上，在“城市水业的产权改革与资产处置”这一会议单元里，所有这些问题将再一次进行主题讨论。供水资产处置溢价的根源分析、资产出价所体现的投资人综合竞争力、水业五年改革的回顾与展望、城市水业资产处置的主要模式、不同产权模式对特许经营制度的影响、不同产权模式对城市水价可能产生的影响等的讨论引人注目。届时，水务巨头、咨询公司等持不同观点、代表不同阵营的行业人士将进行面对面的交锋，参与讨论的行业著名专家及政府官员等也将把一年来的思考展示出来。在这个会议上，有望对水业溢价等有关的资产处置问题形成共识。

编辑：全新丽