​​薛涛：断面水质和进水浓度双重压力下的“十四五”之机会与风险

非常感谢今天坚持还留在这里的各位环保界同仁，因为很多提前离开的朋友给我发短信说，“实在不好意思，怕回晚了，就要做核酸检测了”。这个论坛又很幸运地像之前地每一届论坛一样，搭上了时代的热点，而且不只是和水务行业有关的。当我们再过两、三年甚至五年回顾战略论坛的时候，仍能想起2020年的论坛刚好在疫情的波动期，就像这张图一样，我们就是那个人，上面的鲨鱼是或隐或现的幽灵。当然，其实这张图更多是在想表现行业当前的双重压力。我们论坛总是力求抓住行业当时的热点痛点，一些让我们永远记忆的时刻。比如昨天赵峰总谈到三峡不是野蛮人(相关阅读请点击：赵峰：长江环保集团参与共抓长江大保护的工作实践与思考)，我想起五年前也就是2015年的水业战略论坛，看到了很多野蛮人过来，东方园林说我们要当野蛮人(相关阅读请点击：东方园林刘旭：环境 “野蛮人”的理性思考)，回顾这五年，鲜明地体现了时代在给我们机会，也一直带来风险。到了2020年或者“十四五”到来的时候，我们依然面对机会和风险，只是每次具体的原因和结果不同。

我的报告题目是《断面水质和进水浓度双重压力下水务“十四五”的机会与风险》，水务圈的人或者来自住建系统的人有时会抱怨环保监管带来了太大的压力，而且督察在解决问题上帮助不够，但从另一个角度来看，如果没有2015年《水污染防治行动计划》(以下简称“水十条”)对断面水质的要求，也包括PPP部分的催生，几万亿黑臭水体治理的市场可能一直没有全面打开的机会。

经过运动式的三、四年，当城市大型的黑臭水体治理工程实施达到了一个阶段以后，又发现了新的问题——也就是去年《城镇污水厂提质增效三年行动方案(2019-2021)》(以下简称“实施方案”)文件提出的问题。刚才王洪臣老师对于为什么发布该行动方案做了很详细的解读(相关阅读请点击：王洪臣：城镇污水处理要回归问题本质，精准提质增效)。我们水务行业的“十四五”面临着一个非常复杂的局面，既要满足断面水质的即时要求(环保部门的要求)，也要满足实施方案提出的从本源上解决问题(住建部门的要求)。值得思考的是，这两个目的是否能同步协调，行业内其实并未达成共识。

首先分析一下2020年一季度，我们曾觉得2019年是自己经历过的百年中变化最大的一年，没想到2020年每天更在“活久见”，很多事情的戏剧化比2019年要刺激得多。从这张图来看，财政收入的下滑，一季度的数据非常惨烈。GDP、一般公共预算收入和支出(增速)都成了负值。

其实，环保圈受疫情影响相对最小。虽然我们不能和有收益的行业相比，如网上直播;但是对比影视、酒店业、餐饮，环保行业还算相对乐观。到六月末，相信很多环保企业的业绩经过这两三个月的奋战，收益上能够与去年同期相差无几。

我们再看在一季度经济下滑影响下水务上市公司的财务情况，总体来看，水务行业第一季度的报表是很难看的。但是对比前面一张图第一季度财政数据的下滑，包括对比2018年年底，今年并不是最糟糕的状况。如果再过一段时间，在6月底看这些数据，可能各家环保水务上市公司的业绩相对还是不错的。这个背后原因之一是;基建的拉动作为补充经济的一个重要手段，使环保业务在疫情期间并没有减少，甚至提高了;第二是即便面对外部冲击和内部经济下滑，中央对生态文明建设要求没有降低。(相关阅读请点击：金海年：中国经济展望，千年大变局)

但我们还是面临很多困难。左图显示，水务PPP含特许经营项目(这是比较容易观测到的商业机会，尤其是对于我们的A方阵)。2020年一季度，因为受疫情影响有一个多月的锁定期，即便如此，2020年第一季度的总量跟2019年基本持平甚至略有提升。但是可以看到，在PPP被管制的情况下，有32%的特许经营项目不在PPP库里，存在着不合规的风险(右上图)。这与财政空间、入库的繁琐以及特许经营本身的优势(依然能够融资落地)都有关系。从不在库和在库的项目比例看，中部省份不在库的比例最高(右下图)。

由左图可以看出，由于纯政府付费的PPP项目被进一步压制，2020年第一季度PPP项目比例有所减少。这个对于A方阵联合央企拿一些项目还是有压力的。此消彼涨，2020年第一季度EPCO的项目在水环境项目(包括水环境PPP和EPCO两种模式)中的占比大幅提高。昨天首创(相关阅读请点击：首创股份杨斌：以创新跨越产业周期  应对产业新变局)、北控都提到，2020年在督察的时间压力下，政府至少是能腾出一些资金做这件事，但更多的选择EPCO模式。当然EPCO也要垫两三年的钱，所以往往也离不开建筑类央企的支持。但是北控、首创这样的专业公司可以通过联合体的方式，总牵头来负责项目的规划和设计，包括后期的维护，比在PFI里的比较优势更大一些。

关于PPP项目数量减少的情况，在全国PPP综合信息平台项目管理库 2020年3月报中有所体现。数据显示，财承的空间消耗非常明显，截至2020年3月底，财承超过10%的行政区占比1%，财承在7%—10%的行政区占比26%，而财承超过5%的时候已经不能发起新的纯政府付费项目了。

再看右上图，在去年财金10号文《财政部关于推进政府和社会资本合作规范发展的实施意见》的压力下，纯政府付费项目类型这两年持续大幅压缩。右下图显示，2019年和2020年第一季度的纯政府付费项目投资额净增是负的。可行性缺口补贴投资额增量大幅上升，之于环保类，地方政府往往是将污水处理厂捆绑到河道治理及类似方式来加工PFI类项目，以获取财承空间在5%以上的部分。2014年以来三种付费机制的占比中，可行性缺口补贴的占比最大为67%(右上图)，并且在2019年和2020年第一季度都有较大幅度的提升(右下图)。

编辑：赵凡