绿谷周报丨督察风暴席卷唐津，光大康恒“会师”中亚；元成退市天楹变轻

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国内政策与市场动态

1. 中央生态环保督察“利剑”再出，唐山钢铁违规产能被点名

12月1日，督察组通报唐山多家钢铁企业存在违规新增产能问题。其中，首唐宝生违规新建电弧炉，新增产能达50万吨/年。此外，多家企业涉及违法排污，当地相关部门亦被指存在违规审批项目等失职行为。

2. 天津大气污染防治不力，涉钢集群与检测造假成焦点

同日，督察组指出天津大气污染防治形势严峻。静海区涉钢产业集群整治不彻底，45个成品油储罐未完成密封整治。更为严重的是，部分机动车检测机构被发现弄虚作假，出具虚假报告，监管漏洞亟待修补。

3. 环保新规密集落地，涉危废、飞灰及“无废医院”

本月起，多项重要环保标准正式实施，进一步规范细分领域：

国家标准：《等离子体处理危险废物技术及评价要求》(GB/T 45609-2025)，12月1日实施。

行业标准：《垃圾处理工职业技能标准》(CJJ/T325-2025)，12月1日实施;《垃圾发电厂飞灰低温处理技术规范》(DL/T 2934-2025)，12月30日实施。

团体标准：《“无废医院”建设导则》(T/GDAEPI 44—2025)，12月13日实施。

4. 青海实施建筑垃圾“按量收费”，推动市场化处置

《青海省城市建筑垃圾管理办法》于12月起正式施行。办法明确建立按量收费、按质计价的市场化机制，由产生单位或个人付费，旨在解决建成区内建筑垃圾的全链条管理难题。

5. 宁夏率先将微塑料纳入“新污染物”重点管控

《宁夏回族自治区重点管控新污染物补充清单(2025年版)》12月1日生效，正式将微塑料纳入管控范围，并明确了6项环境风险管控措施，要求多部门联动加强治理。这标志着地方层面在新污染物治理上迈出实质性一步。

6. 资产“变轻”：中国天楹5.8亿出售牡丹江项目

中国天楹公告，全资子公司牡丹江天楹将生活垃圾焚烧发电项目及相关资产出售给牡丹江市综合行政执法管理局，作价5.8亿元(含税)，并终止该特许经营项目。此举系配合地方政府规划及公用事业管理要求。

7. 资本退潮：ST元成正式终止上市

元成环境(ST元成)收到上交所终止上市决定，股票于2025年12月5日摘牌，后续转入全国股转系统。这家曾经的环保上市公司黯然离场，折射出行业洗牌的残酷性。

8. 特许经营红线：湖北一污水项目因违规融资被解约

湖北黄梅县江北工业园污水处理特许经营项目协议被解除，原因为中标人违规引入第三方基金公司作为控股股东。该项目总投资4.55亿元，原定单价4.87元/立方米。此案例为PPP及特许经营项目的合规性敲响警钟。

9. 市场商机：山西沁源发布2.17亿垃圾焚烧招标计划

山西长治市沁源县发布垃圾焚烧发电项目招标计划，总投资约2.17亿元，设计日处理200吨，预计2026年1月启动招标，显示出县域垃圾处理市场仍有增量空间。

中国企业出海动态

1. 软实力输出：中国环科院在曼谷推广“一市一策”

中国环境科学研究院在泰国曼谷主办国际会议，向东南亚分享中国区域空气污染治理的“一市一策”等成功经验与技术方案，加强环保领域的科技外交。

2. 中亚大捷：光大、康恒、中工国际“包揽”乌兹别克斯坦市场

中国光大环境投资1.415亿美元的纳曼干州垃圾发电项目启动，计划2027年投产。至此，乌兹别克斯坦布局的垃圾焚烧版图中，中国企业占据绝对主导：

光大环境： 承建费尔干纳州、纳曼干州项目。

中工国际： 合作建设安集延州项目。

康恒环境： 参投撒马尔罕州项目，卡什卡达里亚项目首个锅炉钢架已吊装。

这一波“集团军”式的出海，标志着中国垃圾焚烧技术和标准已在中亚地区实现全覆盖。

全球视野与前沿趋势

1. 苏伊士随访华团签单，深耕中国市场

作为法国总统马克龙访华商务代表团成员，苏伊士集团与江苏、山东合作伙伴签署两项新协议，重点深化水务与废弃物管理合作，重申其对中国生态转型的承诺。

2. 10亿美元争夺战：三星、威立雅竞购马来西亚固废巨头

马来西亚最大固废企业Cenviro的股权出售进入决战阶段，估值约10亿美元。三星E&A、威立雅与量子资本三方角逐。若三星胜出，将补齐东南亚环保拼图;若威立雅胜出，将进一步巩固其在东盟的循环经济地位。

3. 跨界新玩法：哥伦比亚利用沼气为比特币挖矿供能

哥伦比亚Horeb Energy与威立雅合作，利用绿色沼气为比特币挖矿提供能源(成本仅2.5美分/度)。这种模式既减少了碳排放，又为加密货币提供了可持续的能源解决方案，开创了环保+金融科技的新商业模式。

4. 印度奥里萨邦加速垃圾发电布局

印度奥里萨邦政府与印度石油公司(OIL)签约，将在全邦加速建设垃圾发电和压缩生物天然气(CBG)工厂，以减少填埋依赖并创造就业。

绿谷工作室

洞见绿谷

本周的环保行业图景，呈现出一种极致的“冷热不均”与“内外分化”，这或许是2025年环保产业最真实的写照。

在国内，“存量出清”的信号依然强烈。

一方面，中央生态环保督察对唐山、天津的严厉通报，以及湖北特许经营项目的解约，表明监管层对“伪环保”、违规产能和资本违规操作的容忍度已降至冰点。合规，不再是口号，而是企业的生存红线。

另一方面，ST元成的退市与中国天楹出售资产给政府，揭示了两种生存状态：弱者被市场淘汰，强者则在试图“变轻”，通过资产结构调整来规避重资产运营的风险，回笼资金以图长远。

在海外，“中国方案”正迎来高光时刻。

与国内的“卷”形成鲜明对比的是中亚市场的“热”。在乌兹别克斯坦，光大、康恒、中工国际等中国环保龙头并非单打独斗，而是呈现出一种“建制化”的输出态势。从安集延到撒马尔罕，中国企业几乎包揽了该国所有的垃圾焚烧项目。这标志着中国环保产业已从单纯的设备出口，进化为“技术+标准+资本+运营”的全产业链输出。

放眼全球市场，资源化与能源化仍是主旋律。

无论是三星与威立雅争夺马来西亚固废巨头，还是哥伦比亚出现的“沼气挖矿”，核心逻辑都是将废弃物转化为高价值资产(能源或算力)。

环保行业正在经历一场深刻的新陈代谢。对于国内企业而言，野蛮生长的时代彻底结束，未来属于那些能通过“极致合规”和“精细化运营”活下来的企业;而对于有野心的巨头来说，跨出国门，去中亚、去东南亚，将过剩的先进产能转化为地缘经济优势，才是破局的关键。内修“合规之身”，外铸“出海之剑”，将是未来环保企业的生存法则。

编辑：赵凡